界面新闻记者|王妤涵

平稳运转作念起了二手房交易的生意。

近日，长租公寓龙头企业平稳董事长、CEO熊林发内外面信，通知公司崇拜进军二手房交易领域，推出“好意思家二手房”业务，其将通过严选品性好房、房源全网联卖、交易佣金八折，打造房屋交往更动阵势。

“平稳进军二手房并非‘颠覆行业’，而是将13年来对‘家’的默契，从租借蔓延至交易”，熊林在公开信中强调。

这一行为也被业内视为平稳继2021年推出“增益租”阵势后的又一次首要战术诊疗，既是对当下中枢业务增长放缓的修起，也被市集解读为其重启IPO的关节布局。

从长租霸主到全链条就业商

平稳确立于2011年，由时任链家副总司理的熊林在创举东谈主左晖支抓下创立，以“分辩式长租公寓”阵势切入市集。

早期通过“二房主”阵势快速扩展，即从业主手中收房后息争装修出租，赚取房钱差价和空置期收益，赶快成为行业标杆。

2016年，平稳脱离链家寂寞运营时，贬责房源超20万间，就业范围覆盖北上广深等中枢城市。至2017年，其房源界限快速扩展至50万间，奠定了行业龙头地位。

2021年为开脱“二房主”的单一标签并优化财务模子，平稳推出了“增益租”阵势，业主需承担装修成本，平稳则应允保底房钱（市集价的80%）和溢价分红。这一阵势将其从重钞票包租方转向轻钞票就业商，既裁减了资金压力，又通过家装业务赢得利润。

2023年，平稳通过收购豪宅品牌“曼舍”和推削发装APP“智爱家”，进一步向产业链卑劣蔓延，酿成“租借+装修+就业”的闭环生态。

从租借到装修，平稳的生态布局为其这次切入二手房赛谈埋下“伏笔”。

证据里面信，这次平稳推出的“好意思家二手房”业务包括：

三大众具线：选拔北京、上海等城市的优质楼盘房源，通过焕新好房、净水好房、心舍好房等家具线，勾通智能想象与供应链调动房源。

房源全网联卖：向协调伙伴盛开平稳好意思家房源，哄骗城市字典、VR看房、AI找房等数智化期间进步交往效果。

佣金优惠：3月1日至31日历间，用户可享交易佣金八折优惠，有用期至2025年8月31日。

此外，据界面新闻了解，初期平稳将通过房源盛开日等行为整合牙东谈主汇集，避让线下门店重参预，以轻钞票阵势快速霸占市集。

“‘好意思家二手房’的中枢逻辑是复用平稳存量资源与期间”，某行业东谈主士对界面新闻暗示。

“尽管平稳在2016年脱离链家后缓缓裁减依赖，但其早期通过链家网点赢得房源与数据的上风仍存。这次二手房业务中，链家系的房源数据与平稳贬责的100万间租借房源酿成联动，通过装修好意思化、全网联卖和佣金扣头等策略，打造各异化就业。”

这一阵势与贝壳的ACN（牙东谈主协调汇集）酿成各异化竞争，平稳更侧重“后市集就业”而非单纯交往撮合，试图在存量房市蚁集挖掘永久价值，但也需要警惕过度依赖外部协调方所带来的潜在风险。

增长惊恐下尝试多线解围

长租公寓行业自2010年起步，经验了成本驱动的快速扩缓期后，现已渐渐进入整合优化阶段。在这一布景下，连年来，平稳的中枢业务也面对着多重挑战。

率先在界限上，尽管平稳有近100万间房源，但国内房源贬责量自2019年冲破100万间后一直停滞不前。

房钱答复率也在抓续收窄，据平稳此前显露，2024年前三季度，北京、上海的普租房源平均出租周期接近40天，房钱同比下滑1%-4%。

在政策端，宇宙“十四五”时辰标的筹建870万套保租房，其中一线城市占比超30%，廉价保租房对市集化长租酿成获胜冲击。

克而瑞监测数据炫耀，2024年中枢八城连合式公寓界限超114万间，保租房界限42.2万间，市集占有率达到37%，三年内市占率增长超13%。

举例，在深圳，保租房房钱最低为市集价六折，且分辩区域平庸，其中不乏一些中枢性段的楼盘，生计模范相配醇熟。

政策挤压下，长租公寓存量市集的竞争也渐渐尖锐化。

除国企系、资管系平台外，以万科泊寓、龙湖冠寓等为代表的房企系品牌凭借资金上风正在快速扩展。克而瑞数据炫耀，遗弃2024年第四季度，房企系品牌开业界限跳动59万间，占比47%，处于主导地位。

为冲破瓶颈，连年来平稳也在尝试多线解围。

一方面，依托“增益租”积存的装修期间、向二手房调动蔓延，将家装业务界限化。

另一方面，与成本进行协调，同公共资管巨头景顺房地产沿途确立搭伙平台，首发12亿元保租房表情落地北京石景山，定位TOD智能社区，缠绵1500间房源。

与此同期，平稳也在探索国外市集。2024年5月，平稳推出“平稳比邻ZABIT”平台，首期在香港、英国上线2万间房源，主攻留学生市集。

干系词，国际化市集高度秩序化且竞争强烈，KKR、博枫等机构已通过收购钞票霸占学生公寓市集，平稳能否通过轻钞票阵势解围仍需不雅察。

对IPO程度产生干豫？

2023年，市集频传平稳标的在香港进行IPO，并可能成为“港股长租公寓第一股”，但于今无本色发扬。

天眼查App数据炫耀，自2018年以来，平稳已完成四轮融资。

最近的一次融资为2020年3月份，软银愿景基金向平稳投资10亿好意思元，其中5亿好意思元是获胜投资，另外从其创举东谈主手中购买了5亿好意思元股票。

在软银注资后，平稳的估值达到66亿好意思元。

从估值方面来看，“这次好意思家二手房业务的扩展为平稳IPO进步了估值思象空间”，中泰国际策略分析师颜招骏在接管界面新闻采访时暗示。

这次切入二手房赛谈，平稳以“装修代卖”阵势为中枢。这一业务与现存租借、装求知务酿成协同，复用其熟识的装修供应链，可进步钞票盘活效果，增强“居住就业生态”的故事性，为成本市集提供新的增长叙事，或能冲破此前单一长租公寓的估值瓶颈。

同期，二手房业务通过代卖溢价和佣金收入开采新利润池，也可能改善财务报表，弥补租借主业盈利不及的短板。

“不外需要宝贵的是，公司的盈利阵势尚未考证，要是以前二手房代卖需承担装修垫资成本，若去化周期过长，可能反而会加重现款流的压力”，颜招骏分析暗示。

从上市的角度来看，“平稳这次开展二手房交易业务照实可能对其IPO程度产生干豫”，汇生国际成本总裁黄立冲在接管界面新闻采访时指出。

据黄立冲先容，证据联交所的上市轨则，企业在请求上市时需要得志一些关节条件：

比如，拟上市公司需具备至少三年的抓续筹划记载，何况中枢业务应保抓领路。要是公司在上市前倏得扩展新业务，尤其是与中枢业务（如长租公寓）性质不同的业务，可能会被视为枯竭业务领路性。

其次，新业务需要阐发其合规性和盈利期间，越过是像二手房交易这种波及较高政策风险和市集波动的业务，监管机构可能会条件公司提供更多的财务和运营数据以阐发其可行性。

同期，联交所还会审查新业务是否与公司现存业务具有协同效应。要是新业务与中枢业务干系性较弱，可能会被质疑是否存在“回避上市轨则”或“粉饰中枢业务下滑”的嫌疑。

而在现时的行业布景下，平稳若思再次尝试上市，除本身原因外，行业合座环境的不利要素也对平稳的上市组成了进攻。

比如同业业的魔方公寓自2022年两度递表未果，折射出长租企业上市需得志业务领路性与合规性的双重门槛，也反应出成本市集大致联交所对长租公寓行业的信心不及。

“在这种布景下，平稳的上市请求可能会面对更高的审查尺度”，黄立冲合计。

永久来看，平稳的“新故事”虽具思象力，但不管是装修代卖的溢价空间，已经保租房与国际化业务的参预产出比，均需更塌实的财务数据辅助。若能借此轮战术诊疗完成从“界限扩展”到“质料考证”的回身，或有契机叩开港股大门；反之，新业务也可能成为累赘其估值的新职守。