中金发布研报称，保管玖龙纸业（02689）“跑赢行业”评级，指标价下调8%至4.5港元。公司截止2025年12月底止2025财年上半年岁迹逊预期，收入同比增长9.3%，鼓吹应占净利润同比增长60.6%，此前刊行的好意思元永续债券产生约2亿元东说念主民币利息。

中金指出，玖龙纸业每吨盈利同比规复，但按半年仍疲弱，合计公司本年景本开支仍高，但接近完成。该行保管行业本年供需均衡主张，眷注玖纸旺季时每吨盈利，若旺季需求超预期，公司或涨价以提振每吨盈利。鉴于需求疲弱，将玖龙纸业本年6月底止2025财年的盈利预测下调45%，展望2026财年净利润为16.8亿元东说念主民币。

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